Τι είναι τα Bear & Bull Markets;
Οι αγορές που παρουσιάζουν συνεχή ή/και σημαντική ανάπτυξη ονομάζονται ανοδικές αγορές (bull market). Οι αγορές που παρουσιάζουν συνεχή ή/και σημαντική πτώση ονομάζονται πτωτικές αγορές (bear market). Κάθε μία από αυτές παρουσιάζει τις δικές της ευκαιρίες και παγίδες.
Είτε εξετάζετε κρυπτονομίσματα, μετοχές, ακίνητα ή οποιοδήποτε άλλο περιουσιακό στοιχείο, συχνά θα δείτε τις αγορές να περιγράφονται με έναν από τους δύο τρόπους: ως αγορά ταύρων ή ως αγορά αρκούδων.
Για να το θέσουμε απλά, μια αγορά ταύρων είναι μια ανοδική αγορά, ενώ μια αγορά αρκούδων είναι μια πτωτική αγορά. Επειδή οι αγορές συχνά παρουσιάζουν καθημερινή (ή ακόμη και στιγμιαία) μεταβλητότητα, και οι δύο όροι διατηρούνται γενικά για:
Μεγαλύτερες περιόδους κυρίως ανοδικής ή καθοδικής κίνησης
Σημαντικές ανοδικές ή καθοδικές διακυμάνσεις (20% είναι ο ευρέως αποδεκτός αριθμός)
Τι είναι η αγορά ταύρων;
Μια ανοδική αγορά, ή bull market, ορίζεται ως μια χρονική περίοδος κατά την οποία η πλειοψηφία των επενδυτών αγοράζει, η ζήτηση υπερτερεί της προσφοράς, η εμπιστοσύνη της αγοράς είναι σε υψηλά επίπεδα και οι τιμές αυξάνονται. Εάν, σε μια δεδομένη αγορά, βλέπετε τις τιμές να τείνουν γρήγορα προς τα πάνω, αυτό θα μπορούσε να είναι ένα σημάδι ότι η πλειοψηφία των επενδυτών γίνεται αισιόδοξη ή «ταύρος» για την περαιτέρω αύξηση της τιμής και μπορεί να σημαίνει ότι βλέπετε την αρχή μιας ανοδικής αγορά.
Οι επενδυτές που πιστεύουν ότι οι τιμές θα αυξηθούν με την πάροδο του χρόνου είναι γνωστοί ως «ταύροι». Καθώς αυξάνεται η εμπιστοσύνη των επενδυτών, δημιουργείται ένας θετικός βρόχος ανατροφοδότησης, ο οποίος τείνει να προσελκύει περαιτέρω επενδύσεις, προκαλώντας συνεχή άνοδο των τιμών.
Τι σηματοδοτεί το τέλος μιας ανοδικής αγοράς;
Ακόμη και κατά τη διάρκεια μιας ανοδικής αγοράς θα υπάρχουν διακυμάνσεις, βυθίσεις και διορθώσεις στην πορεία. Μπορεί εύκολα να παρερμηνευθούν οι βραχυπρόθεσμες πτωτικές κινήσεις ως το τέλος μιας αγοράς ταύρων. Γι’ αυτό είναι σημαντικό να εξετάζουμε τυχόν πιθανές ενδείξεις για αντιστροφή της τάσης από μια ευρύτερη προοπτική, εξετάζοντας τη δράση των τιμών σε μεγαλύτερα χρονικά πλαίσια (οι επενδυτές με μικρότερο χρονικό πλαίσιο συχνά μιλούν για «αγορά της βουτιάς»).
Η ιστορία έχει δείξει ότι οι ανοδικές αγορές δεν διαρκούν για πάντα και κάποια στιγμή η εμπιστοσύνη των επενδυτών θα αρχίσει να μειώνεται – αυτό μπορεί να προκληθεί από οτιδήποτε άλλο, από κακές ειδήσεις όπως δυσμενείς νομοθετικές ρυθμίσεις μέχρι απρόβλεπτες συνθήκες όπως η Πανδημία COVID-19. Μια απότομη καθοδική κίνηση των τιμών μπορεί να ξεκινήσει μια πτωτική αγορά, όπου όλο και περισσότεροι επενδυτές πιστεύουν ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να πέφτουν, προκαλώντας ένα καθοδικό σπιράλ καθώς πωλούν για να αποφύγουν περαιτέρω απώλειες.
Πως να συναλλάσσεστε σε μια αγορά ταύρων
Η βασική ιδέα πίσω από τις συναλλαγές σε ανοδικές αγορές είναι σχετικά απλή. Οι τιμές ανεβαίνουν, οπότε το να πηγαίνεις και να αγοράζεις είναι γενικά μια λογική στρατηγική. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η στρατηγική αγοράς και διακράτησης και η μέση κοστολόγηση σε δολάρια είναι γενικά κατάλληλη για μακροχρόνιες ανοδικές αγορές.
Υπάρχει ένα ρητό που λέει τα εξής: «Η τάση είναι φίλος σου, μέχρι να μην είναι». Αυτό σημαίνει απλώς ότι έχει νόημα να συναλλάσσεστε με την κατεύθυνση της τάσης της αγοράς. Ταυτόχρονα, καμία τάση δεν θα διαρκέσει για πάντα και η ίδια στρατηγική μπορεί να μην αποδίδει καλά σε άλλα μέρη μιας αγοράς. Το μόνο βέβαιο είναι ότι οι αγορές μπορούν και θα αλλάξουν. Όπως είδαμε με το ξέσπασμα του COVID-19, πολυετείς ανοδικές αγορές μπορούν να εξαλειφθούν μέσα σε λίγες εβδομάδες.
Φυσικά, οι περισσότεροι επενδυτές θα είναι ανοδικοί σε μια ανοδική αγορά. Αυτό είναι λογικό, αφού οι τιμές ανεβαίνουν, οπότε η συνολική τάση θα πρέπει επίσης να είναι ανοδική. Ωστόσο, ακόμη και κατά τη διάρκεια μιας ανοδικής αγοράς, ορισμένοι επενδυτές θα είναι πτωτικοί. Εάν η στρατηγική συναλλαγών τους το επιτρέπει, μπορεί να είναι επιτυχημένοι ακόμη και με βραχυπρόθεσμες πτωτικές συναλλαγές, όπως το σορτάρισμα.
Ως εκ τούτου, ορισμένοι έμποροι θα προσπαθήσουν να σορτάρουν τα πρόσφατα υψηλά σε μια αγορά ταύρων. Ωστόσο, αυτές είναι προηγμένες στρατηγικές και είναι γενικά πιο κατάλληλες για επαγγελματίες εμπόρους. Ως λιγότερο έμπειρος έμπορος, είναι συνήθως πιο λογικό να συναλλάσσεστε σύμφωνα με την τάση. Πολλοί επενδυτές παγιδεύονται προσπαθώντας να σορτάρουν τις ανοδικές αγορές. Εξάλλου, το να μπαίνει κανείς μπροστά από έναν μανιασμένο ταύρο ή μια ατμομηχανή μπορεί να είναι επικίνδυνο εγχείρημα.
Τι είναι η αγορά της αρκούδας;
Αγορά αρκούδας ορίζεται μια χρονική περίοδος κατά την οποία η προσφορά είναι μεγαλύτερη από τη ζήτηση, η εμπιστοσύνη είναι χαμηλή και οι τιμές πέφτουν. Ως εκ τούτου, οι απαισιόδοξοι επενδυτές που πιστεύουν ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να πέφτουν αναφέρονται ως «αρκούδες». Οι αγορές αρκούδας μπορεί να είναι δύσκολες ιδιαίτερα για άπειρους συναλλασσόμενους.
Είναι γνωστό ότι είναι δύσκολο να προβλεφθεί πότε θα τελειώσει μια αγορά της αρκούδας και πότε θα έχει επιτευχθεί η κατώτατη τιμή – καθώς η ανάκαμψη είναι συνήθως μια αργή και απρόβλεπτη διαδικασία που μπορεί να επηρεαστεί από πολλούς εξωτερικούς παράγοντες, όπως η οικονομική ανάπτυξη, η ψυχολογία των επενδυτών και οι παγκόσμιες ειδήσεις ή γεγονότα.
Αλλά μπορούν επίσης να παρουσιαστούν ευκαιρίες. Εξάλλου, αν η επενδυτική σας στρατηγική είναι μακροπρόθεσμη, η αγορά κατά τη διάρκεια μιας πτωτικής αγοράς μπορεί να αποδώσει όταν ο κύκλος αντιστραφεί. Οι επενδυτές με βραχυπρόθεσμες στρατηγικές μπορούν επίσης να είναι σε επιφυλακή για προσωρινές αιχμές ή διορθώσεις των τιμών. Και για τους πιο προχωρημένους επενδυτές, υπάρχουν στρατηγικές όπως η ανοικτή πώληση, η οποία είναι ένας τρόπος στοιχηματισμού ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου θα μειωθεί. Μια άλλη στρατηγική που χρησιμοποιούν πολλοί επενδυτές κρυπτογράφησης είναι μέσος όρος δολαριακού κόστους, στην οποία επενδύετε ένα καθορισμένο χρηματικό ποσό (π.χ. $50) κάθε εβδομάδα ή μήνα, είτε το περιουσιακό στοιχείο αυξάνεται είτε μειώνεται. Αυτό κατανέμει τον κίνδυνο και σας επιτρέπει να επενδύετε τόσο σε ανοδικές όσο και σε πτωτικές αγορές.
Πως να συναλλάσσεστε σε μια αγορά της αρκούδας
Μια από τις απλούστερες στρατηγικές που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι έμποροι σε μια αγορά της αρκούδας είναι να παραμείνουν σε νόμισμα fiat (ή stablecoins). Εάν δεν αισθάνεστε άνετα με την πτώση των τιμών, ίσως είναι καλύτερα να περιμένετε απλώς μέχρι η αγορά να βγει από το έδαφος της η αγορά της αρκούδας. Εάν υπάρχει η προσδοκία ότι μια νέα ανοδική αγορά μπορεί να έρθει κάποια στιγμή στο μέλλον, μπορείτε να την εκμεταλλευτείτε όταν έρθει.
Όταν πρόκειται για διαπραγμάτευση και επένδυση, είναι γενικά καλύτερη ιδέα να συναλλάσσεστε με την κατεύθυνση της τάσης της αγοράς. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο μια άλλη επικερδής στρατηγική σε πτωτικές αγορές θα μπορούσε να είναι το άνοιγμα ανοικτών θέσεων πώλησης. Με αυτόν τον τρόπο, όταν οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων πέφτουν, οι έμποροι μπορούν να επωφεληθούν από την πτώση. Αυτές μπορεί να είναι ημερήσιες συναλλαγές, swing trades, position trades – η κύρια πρόθεση είναι απλώς να διαπραγματεύονται προς την κατεύθυνση της τάσης. Με αυτό το δεδομένο, πολλοί contrarian traders θα αναζητήσουν συναλλαγές «αντίθετης τάσης», δηλαδή συναλλαγές που είναι αντίθετες προς την κατεύθυνση της κύριας τάσης. Ας δούμε πώς λειτουργεί αυτό.
Στην περίπτωση μιας πτωτικής αγοράς, αυτό θα σήμαινε την είσοδο σε μια θέση αγοράς σε μια αναπήδηση. Αυτή η κίνηση αποκαλείται μερικές φορές «ράλι της αρκούδας» ή «αναπήδηση νεκρής γάτας». Αυτές οι κινήσεις των τιμών σε αντίθετη τάση μπορεί να είναι διαβόητα ασταθείς, καθώς πολλοί έμποροι μπορεί να εκμεταλλευτούν την ευκαιρία να αγοράσουν μια βραχυπρόθεσμη αναπήδηση. Ωστόσο, έως ότου επιβεβαιωθεί ότι η συνολική αγορά της αρκούδας έχει τελειώσει, η υπόθεση είναι ότι η πτωτική τάση θα συνεχιστεί αμέσως μετά την αναπήδηση.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επιτυχημένοι έμποροι θα πάρουν κέρδη (γύρω από τα πρόσφατα υψηλά) και θα αποχωρήσουν προτού η πτωτική τάση επανέλθει. Διαφορετικά, θα μπορούσαν να κολλήσουν στη θέση αγοράς τους ενώ η πτωτική αγορά συνεχίζεται. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι πρόκειται για μια εξαιρετικά επικίνδυνη στρατηγική. Ακόμη και οι πιο προχωρημένοι traders μπορεί να υποστούν σημαντικές απώλειες όταν προσπαθούν να πιάσουν ένα μαχαίρι που πέφτει.
Από πού προήλθαν οι όροι ταύρος και αρκούδα στις αγορές;
Όπως πολλοί οικονομικοί όροι, η προέλευση τους δεν είναι ξεκάθαρη. Αλλά οι περισσότεροι άνθρωποι πιστεύουν ότι προέρχονται από τον τρόπο με τον οποίο κάθε ζώο επιτίθεται: οι ταύροι σπρώχνουν τα κέρατα τους προς τα πάνω, ενώ οι αρκούδες χτυπούν προς τα κάτω με τα νύχια τους. Υπάρχει, βέβαια, μια μακρά ιστορία θεωριών και αποδείξεων γύρω από την προέλευση των όρων.
