Μια εξαγορά με μόχλευση (LBO) είναι η εξαγορά μιας άλλης εταιρείας που χρησιμοποιεί ένα σημαντικό ποσό δανεισμένου χρήματος (ομόλογα ή δάνεια) για την κάλυψη του κόστους απόκτησης. Τα περιουσιακά στοιχεία της υπό εξαγορά εταιρείας χρησιμοποιούνται συχνά ως εξασφάλιση για τα δάνεια, μαζί με τα περιουσιακά στοιχεία της εξαγοραζόμενης εταιρείας.

Κατανόηση των μοχλευμένων εξαγορών (LBOs)
Σε μια εξαγορά με μόχλευση (LBO), υπάρχει συνήθως μια αναλογία 90% χρέους προς 10% ίδια κεφάλαια. Λόγω αυτού του υψηλού δείκτη χρέους/μετοχικού κεφαλαίου, τα ομόλογα που εκδίδονται κατά την εξαγορά συνήθως δεν είναι επενδυτικού βαθμού και αναφέρονται ως ομόλογα ανεπιθύμητης αλληλογραφίας. Τα LBO έχουν αποκτήσει τη φήμη ότι είναι μια ιδιαίτερα αδίστακτη και ληστρική τακτική, καθώς η εταιρεία-στόχος συνήθως δεν εγκρίνει την εξαγορά. Εκτός από εχθρική κίνηση, υπάρχει και λίγη ειρωνεία στη διαδικασία, καθώς η επιτυχία της εταιρείας-στόχου, όσον αφορά τα περιουσιακά στοιχεία στον ισολογισμό, μπορεί να χρησιμοποιηθεί εναντίον της ως εγγύηση από την εξαγοράζουσα εταιρεία.

Τα LBO διεξάγονται για τρεις κύριους λόγους:
1. Ώστε να πάρει, μια δημόσια εταιρεία, μια ιδιωτική
2. Ώστε να αποσυναρμολογηθεί ένα τμήμα μιας υπάρχουσας επιχείρησης με πώληση
3. Ώστε να μεταβιβαστεί η ιδιωτική περιουσία, όπως συμβαίνει με την αλλαγή ιδιοκτησίας της μικρής επιχείρησης

Ωστόσο, συνήθως απαιτείται η εξαγοραζόμενη εταιρεία ή οντότητα, σε κάθε σενάριο, να είναι κερδοφόρα και αναπτυσσόμενη.